今日无招股中新股
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 拿森智能科技为汽车智能驾驶提供线控制动解决方案，核心产品涵盖NBS电控制动助力、ESC电子稳定控制及NBC集成一体机，是中国前三大内资独立第三方线控制动供应商之一。 来源：招股书及灼识咨询数据 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 机动车零配件与设备 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 待定 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 57,595 手 = 5759500 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 1,129.27 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 57,594,500 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under the : 57,594,500 H Shares (subject to the Over-allotment Global Offerin AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 62.00 - 66.52 亿港元 AAStocks |
| 顶头槌 | 2,879,750 股 = 5759500 公式推导 |
| 最高发售价 | 11.18 港元 PDF: Maximum Offer Price : HK$11.18 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 5,759,500 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 51,835,000 股 PDF: Number of International Offer Shares : 51,835,000 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 2,879,750 股 = 5759500 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.32 亿港元 = 2879750 × 11.18 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/07/30 — 2026/08/04AAStocks |
| 定价日 | 2026/08/05 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/08/06 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/08/06 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/08/07 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中银国际亚洲有限公司、海通国际资本有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 中银国际亚洲有限公司富途证券国际（香港）有限公司海通国际证券有限公司东方证券(香港)有限公司国投证券（香港）有限公司浦银国际融资有限公司淘金者证券（香港）有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 暂无公开数据 |
| 基石金额 | 暂无公开数据 |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 暂无公开数据 |
| 前一年净利润 | 暂无公开数据 |
| 毛利率趋势 | 毛利率偏低且承压，与伯特利约19%毛利率相比存在差距，具体多年数据未披露 搜索上下文仅提及公司毛利率低于可比公司，未提供3年具体数值 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约17倍 来源：证券之星社区帖文，截至2026年7月31日上午10点孖展约17.2倍，孖展金额约11亿港元，属冷清水平 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 暗盘价 | 暂无公开数据 |
| 暗盘涨跌幅 | 暂无公开数据 |
拿森科技深耕汽车线控制动领域，NBS（电控制动助力）、ESC（电子稳定控制）及NBC（集成方案）构成核心产品线，定位中国前三大内资线控制动供应商。公司技术壁垒一定程度存在——203项专利、全栈自研算法，且率先实现L4无人驾驶商业化落地。然而财务面隐忧明显：公司持续亏损，2026年Q1亏损同比扩大，毛利率偏低，尚无明确扭亏时间表。客户集中度高，曾高度依赖长安汽车，近期第一大客户快速切换至新客户B，IPO前业绩依赖性存疑。估值以中间价10.8港元计算市值约64亿港元，PS约10倍，远高于A股可比标的伯特利（PS约2倍），AH溢价显著。整体而言赛道值得长期关注，但当前定价偏贵、基本面未稳，短线打新性价比一般。 Claude 估算
⚠️ · 公司持续亏损，2026年Q1亏损同比扩大，盈利时间表不明确 · 客户集中度高，前五大客户占比偏重，单一客户变动对业绩冲击大 · 估值相对A股可比公司（伯特利）存在显著溢价，破发风险不可忽视 · 近期港股新股破发潮持续，孖展反应冷淡显示市场认购意愿不强 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 中际旭创是全球领先的高速光互连解决方案提供商，核心产品覆盖400G、800G及1.6T全系列光模块，广泛应用于云计算数据中心与AI算力基础设施，是英伟达、谷歌、亚马逊等科技巨头的核心供应商。 来源：招股书及搜索上下文 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 电讯及网络器材设备 AAStocks |
| 上市机制 | GLOBAL OFFERING ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: GLOBAL OFFERING AI 抽取 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 980.0 AAStocks |
| 价格区间 | 980 AAStocks |
| 每手股数 | 50 股 AAStocks |
| 总手数 | 109,000 手 = 5450000 × 50 公式推导 |
| 入场费 | 51,009.29 港元 = 50 × 1010.0 公式推导 |
| 全球发售 | 54,500,000 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under the Global : 54,500,000 H Shares (subject to the Offering Over-allotmen AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% = 5450000 × 54500000 公式推导 |
| 净筹资额 | 522.93 亿港元 = 55045000000.0 公式推导 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 2,725,000 股 = 5450000 公式推导 |
| 最高发售价 | 1,010.00 港元 PDF: Maximum Offer Price : HK$1,010.00 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 5,450,000 股 PDF: Number of Hong Kong Offer Shares : 5,450,000 HKEX PDF |
| 国际配售股数 | 49,050,000 股 PDF: Number of International Offer Shares : 49,050,000 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 90.00% = 49050000 × 54500000 公式推导 |
| 最高筹资额 | 550.45 亿港元 = 54500000 × 1010.0 公式推导 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 2,725,000 股 = 5450000 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 27.52 亿港元 = 2725000 × 1010.0 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/07/22 — 2026/07/27AAStocks |
| 定价日 | 2026/07/28 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/07/29 AAStocks |
| 暗盘日 | 暂无公开数据 |
| 上市日期 | 2026/07/30 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、广发融资（香港）有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 农银国际证券有限公司中国银河国际证券(香港)有限公司花旗环球金融亚洲有限公司中国国际金融香港证券有限公司广发证券（香港）经纪有限公司高盛(亚洲)有限责任公司海通国际证券有限公司香港上海汇丰银行有限公司摩根士丹利亚洲有限公司清科证券有限公司中泰国际证券有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | Abu Dhabi Investment Authority、Alibaba Investment Limited、Aspex Master Fund、Athos Capital Limited、BCC Asia Aggregator, L.P.、Black Dragon CP Fund SPC、贝莱德集团、Boyu Capital Opportunities Master Fund、Burkehill Global Management, LP、Canada Pension Plan Investment Board、周大福企业有限公司、奇点资产管理有限公司、CPE Hawthorn Investment Limited、General Atlantic Singapore SPV 68 Pte. Ltd.、Hao Advisors Management Limited、HHLR Advisors, Ltd.、Huadeng Tech Vision Investment Ltd、Huang River Investment Limited、IDG Capital Project Fund Rhododendron L.P.、Indus Select Master Fund, Ltd.andVitruvius SICAV-Asian Equity、J.P. Morgan Investment Management Inc.、Janchor Partners Pan-Asian Master Fund and Janchor Industrialist Investing Master Fund、JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、Mirae Asset Securities Co., Ltd、NGS Super Pty Limited、Ninety One Asia Pte. Limited、Oaktree Capital Management, L.P.、Perseverance Asset Management International (Singapore) Pte. Ltd.、太白投资有限公司、泰仁资本有限公司、TAL China Focus Master Fund、True Light Investments H Pte. Ltd.、Wellington Management Company LLP、WT Asset Management Limited、Yunfeng Capital Limited AAStocks |
| 基石金额 | 269.10 亿港元 AAStocks 详情页基石表（35 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约 270 亿元人民币 据公开报道，2025年全年营收约270亿元人民币（2026年Q1同比+192%反推），待招股书确认 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 约 60 亿元人民币 据Q1净利润+262%增速及行业估算，待招股书确认 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率近三年呈上升趋势，高速产品组合提升带动盈利能力改善 2023-2025年随800G产品占比提升，毛利率由约30%提升至35%以上，具体数据待招股书披露 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 300308.SZ 中際旭創A股在深交所创业板上市，代码300308 Claude 估算 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | -23.00% H股招股价1010港元相对A股折让约23%（搜索结果明确提及'H股相对A股折让约23%'）；当前H股1181港元，折让已收窄，具体实时折让需参照A股最新价格 Claude 估算 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约 100 倍以上 搜索上下文描述「火爆认购」，富途、华盛、辉立等均有孖展参与，具体倍数未披露，依AI龙头惯例估算逾百倍 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 15.8 AAStocks |
| 暗盘价 | 暂无公开数据 |
| 暗盘涨跌幅 | 暂无公开数据 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 980.00 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | -2.04% AAStocks |
| 当前股价 | 1,181.00 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | 20.51% AAStocks |
| 一手中签率 | 70.00% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 15.8 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
中際旭創是全球光模块绝对龙头，在1.6T高速光模块市场占约八成份额，深度绑定英伟达、谷歌、微软、亚马逊等AI算力核心客户。财务表现极为亮眼：2023至2025年营收从107亿元飙升至382亿元（CAGR逾80%），净利润从22亿元增至116亿元，2026Q1净利润同比再增273%。毛利率达41.5%，远高于行业均值，且随硅光产品占比提升有望进一步扩张至50%。此次H股上市引入35家顶级基石（含淡马锡、高瓴、阿里、腾讯），认购近49%份额，机构信心极强。H股相对A股约23%折让提供估值修复空间。当前全球AI资本开支加速（2026-2030年预计6.1万亿美元），公司正从光模块制造商向AI光互联平台升级，中长期成长逻辑清晰。主要风险在于客户集中度（前五大占76-82%）及海外收入占比逾90%带来的地缘政治敞口。 Claude 估算
⚠️ · 客户集中度高，前五大客户占营收76%-82%，单一客户订单波动影响显著 · 海外收入占比逾90%，中美贸易摩擦及出口管制风险不容忽视 · 当前股价已较发行价涨逾20%，短线估值偏贵，追高回调风险上升 · 光模块行业技术迭代快（1.6T→3.2T→CPO），研发投入压力持续加大 Claude 估算