| 基本信息 | |
| 主营业务 | 传音控股面向非洲等新兴市场销售手机，产品覆盖全球超过70个国家和地区，并拓展移动互联网及物联网业务。 依据提供的证券时报报道及招股书摘要。 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 权益披露一览表 AAStocks |
| 上市机制 | 主板 Claude 估算 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 35.3-38.8 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 86,649 手 = 8664900 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 3,919.13 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 暂无公开数据 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 436.95 - 480.28 亿港元 AAStocks |
| 顶头槌 | 4,332,450 股 = 8664900 公式推导 |
| 最高发售价 | 38.80 港元 PDF: Maximum Offer Price : HK$38.80 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 8,664,900 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 77,983,400 股 PDF: Number of International Offer Shares : 77,983,400 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 4,332,450 股 = 8664900 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 1.68 亿港元 = 4332450 × 38.8 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/10/07 — 2026/10/12AAStocks |
| 定价日 | 2026/10/13 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/10/14 AAStocks |
| 暗盘日 | 暂无公开数据 |
| 上市日期 | 2026/10/15 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中信证券(香港)有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 中银国际亚洲有限公司中国国际金融香港证券有限公司中信里昂证券有限公司民银证券有限公司德意志银行香港分行大和资本市场香港有限公司富途证券国际（香港）有限公司广发证券（香港）经纪有限公司海通国际证券有限公司J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited老虎证券（香港）环球有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 中银理财有限责任公司、才华资本管理有限公司、奇点资产管理有限公司、Digimoc Holdings Limited、易方达资产管理（香港）有限公司、易方达基金管理有限公司、GIC Private Limited、金兴环球有限公司、宏芯宇电子有限公司、科宇盛达香港电子有限公司、江波龙投资有限公司、Millennium Capital Management (Singapore) Pte. Ltd. AAStocks |
| 基石金额 | 12.46 亿港元 AAStocks 详情页基石表（12 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约655.91亿元人民币 证券时报报道援引招股书披露的2025年营收。 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 暂无公开数据 |
| 毛利率趋势 | 2025年毛利率承压、出现压缩 搜索上下文未提供近三年毛利率具体数据。 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 688036.SH 证券时报报道载明传音控股A股代码为688036，已在上交所科创板上市。 Claude 估算 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 暗盘价 | 暂无公开数据 |
| 暗盘涨跌幅 | 暂无公开数据 |
甲组宜审慎申购，入场费为3919.13港元，招股价上限为每股38.8港元。公开发售超购倍数尚无可靠数据，宜待认购热度及最终定价更明确后决定。 依据提供的招股条款及2025年业绩下滑信息。 Claude 估算
乙组暂不宜仅凭融资放大认购规模，应先比较最终H股定价与A股价格，并评估孖展成本及破发风险。目前缺少可靠的孖展超购倍数和A股现价，无法量化折让或融资申购优势。 依据已知A+H上市安排、招股价上限及缺失的实时认购数据。 Claude 估算
传音在非洲等新兴市场拥有渠道和品牌基础，赴港募资将支持AI研发、全球渠道及物联网生态。但2025年收入由687.15亿元降至655.91亿元，净利润据报道腰斩，毛利率亦承压，原有估值依据需要重估。多宗标准必要专利诉讼可能推高许可成本，存储成本上涨也考验提价能力。在最终定价、A/H价差及认购数据明确前，申购宜保守。 Claude 估算
⚠️ 2025年业绩下滑及毛利率承压·标准必要专利诉讼未决·存储成本上涨·定价偏高可能导致上市后破发 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 奕斯伟计算是中国领先的基于RISC-V架构的无晶圆厂芯片设计公司，产品覆盖智能终端人机交互及多媒体处理、汽车/工业互连及计算两大领域，按2025年收入为中国最大国产智能终端人机交互芯片提供商。 来源：招股书及搜索上下文 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 电子元件 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 1.48-1.59 AAStocks |
| 每手股数 | 2,000 股 AAStocks |
| 总手数 | 78,511 手 = 157022000 × 2000 公式推导 |
| 入场费 | 3,212.07 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 1,570,204,000 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under : 1,570,204,000 H Shares (subject to the the Global Offering Offer Size AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 325.48 - 349.67 亿港元 AAStocks |
| 顶头槌 | 78,511,000 股 = 157022000 公式推导 |
| 最高发售价 | 1.59 港元 PDF: Maximum Offer Price : HK$1.59 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 157,022,000 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 1,413,182,000 股 PDF: Number of International Offer Shares : 1,413,182,000 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 78,511,000 股 = 157022000 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 1.25 亿港元 = 78511000 × 1.59 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/09/28 — 2026/10/06AAStocks |
| 定价日 | 2026/10/07 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/10/08 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/10/08 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/10/09 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中信证券(香港)有限公司、中信建投(国际)融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 中信里昂证券有限公司招银国际融资有限公司中信建投(国际)融资有限公司广发证券（香港）经纪有限公司华泰金融控股(香港)有限公司华金证券（国际）有限公司光源资本（香港）金融有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 北京屹唐盛海股权投资基金合夥企业（有限合夥）、颀中国际贸易有限公司、中信证券资产管理（香港）有限公司、德霖资源(香港)有限公司、Grit No.1 Family OFC-Grit No.1 Equity Fund、合肥建投新兴产业股权投资基金合夥企业（有限合夥）、Mega Prime Development Limited、海耀实业有限公司、欧力士亚洲资产管理有限公司、Poly Platinum Enterprises Limited AAStocks |
| 基石金额 | 11.62 亿港元 AAStocks 详情页基石表（10 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约24.3亿元人民币 2025年全年收入，来源：香港经济日报/etnet招股报道，同比增长约20% Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 亏损约15.2亿元人民币 2025年净亏损，来源：香港经济日报招股报道，同比收窄约2% Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 暂无三年毛利率明细数据，收入保持约20%增速但净亏损仍高企，研发费用占收入比例较高 2025年收入24.3亿元、亏损15.2亿元；2026年Q1收入4.9亿元、亏损3.7亿元，暂未见招股书毛利率分年数据 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 暗盘价 | 1.65 港元 基于发售价上限1.59港元，参考基石投资者占比约46%筹码锁定、RISC-V国产替代题材热度及约20%收入增速，估算暗盘溢价约3-5%，约1.65港元附近，属于中性偏正面预测 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 3.80% 相对发售价上限1.59港元估算涨幅约3.8%；亏损成长股定价，暗盘表现将视市场情绪及孖展认购结果而定，波动区间预计-5%至+10% Claude 估算 |
奕斯伟计算是国内RISC-V架构芯片赛道的稀缺标的，定位于消费电子人机交互及汽车/工业互连两大应用场景，2025年以24.3亿元人民币营收跻身细分市场第一，收入增速维持约20%。核心看点在于RISC-V开源架构在国产替代背景下的战略价值，以及公司累积的620+IP模块与1740+专利的技术壁垒。然而公司2025年净亏损高达15.2亿元，亏损收窄幅度仅2%，研发投入高企导致盈利路径尚不清晰。无晶圆厂模式依赖台积电等代工厂，在中美科技摩擦背景下供应链存在隐性风险。基石投资者阵容包括屹唐盛海、合肥建投、中信资管等战略及产业资本，锁定约11.6亿港元，筹码结构相对稳定。整体而言，这是一只需以成长股逻辑而非盈利估值逻辑定价的半导体新股，适合风险承受度较高的投资者小注参与。 Claude 估算
⚠️ · 公司持续亏损，2025年净亏15.2亿元人民币，2026年Q1亏损3.7亿元，盈利时间表不明确 · 半导体行业受中美贸易摩擦及出口管制影响，代工及供应链存在中断风险 · RISC-V赛道竞争加剧，国内外芯片巨头加速布局，市场份额存在被侵蚀风险 · 发行规模较大（约15.7亿H股），公众超购不及预期可能导致上市首日股价承压 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 欢创科技专注于扫地机器人空间感知解决方案，核心产品为激光雷达及线激光传感器，2025年全球扫地机器人空间感知解决方案收入排名第一。 来源：灼识咨询、招股书 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 先进硬件及软件 AAStocks |
| 上市机制 | GLOBAL OFFERING ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: GLOBAL OFFERING AI 抽取 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 58.85 AAStocks |
| 价格区间 | 58.850 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 11,589 手 = 1158900 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 5,944.35 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 11,588,800 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof OfferSharesinthe : 11,588,800HShares(subjecttothe AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 579,450 股 = 1158900 公式推导 |
| 最高发售价 | HK$58.85 港元 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: OfferPrice : HK$58.85perHShare AI 抽取 |
| 最终定价 | 58.85 港元 PDF: Offer Price : HK$58.85 HKEX PDF |
| 公开发售股数 | , 股 PDF: Hong Kong Offer Shares, HKEX PDF |
| 国际配售股数 | 10,429,900 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof InternationalOfferShares : 10,429,900HShares(subjecttoreallocationand AI 抽取 |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 579,450 股 = 1158900 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.34 亿港元 = 579450 × 58.85 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/09/22 — 2026/09/25AAStocks |
| 定价日 | 2026/09/22 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/09/29 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/09/29 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/09/30 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司、国信证券(香港)融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 建银国际金融有限公司中国国际金融香港证券有限公司第一上海证券有限公司富途证券国际（香港）有限公司广发证券（香港）经纪有限公司国信证券(香港)融资有限公司华福国际证券有限公司申万宏源证券（香港）有限公司新百利融资有限公司天泽证券有限公司老虎证券（香港）环球有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | Golden Link Worldwide Limited、台湾中润光电股份有限公司 AAStocks |
| 基石金额 | 1.10 亿港元 AAStocks 详情页基石表（2 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约6.14亿元人民币 2025年全年营收，来源：招股书/瑞恩资本 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 约220万元人民币 2025年全年净利润，来源：招股书/瑞恩资本 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率先升后降再持平，2023年21.5% → 2024年16.3% → 2025年16.5%，整体呈下行后企稳态势，规模扩张未能带动毛利率提升 2023: 21.5%，2024: 16.3%，2025: 16.5%，来源：招股书 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约45倍（认购期间），预计最终约1000倍 来源：公开打新分析文章，认购期间孖展倍数已达45倍，预计最终孖展超购约1000倍 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 3545.9 AAStocks |
| 暗盘价 | 暂无公开数据 |
| 暗盘涨跌幅 | 暂无公开数据 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 58.85 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | 265.68% AAStocks |
| 当前股价 | 113.00 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | 92.01% AAStocks |
| 一手中签率 | 2.00% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 3545.9 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
歡創科技聚焦掃地機器人所需的激光雷達等空間感知零部件，具備細分市場地位，集資亦主要投向研發與產能。公開發售獲約3546.91倍認購，反映上市時需求旺盛；但現價113.0港元較發售價58.85港元已大幅上漲。由於所給資料缺少可核實的收入、盈利及毛利率，尚難判斷當前估值能否由業績支撐。後續應重點觀察客戶拓展、產品毛利及研發投入的回報。 Claude 估算
⚠️ 股價大幅上漲後波動風險·收入集中於掃地機器人行業·財務與毛利率資料不足，估值判斷受限 Claude 估算