| 基本信息 | |
| 主营业务 | 全球领先的消费级3D打印产品及服务提供商，业务覆盖3D打印机、3D扫描仪、激光雕刻机、耗材及软件社区平台，产品销往全球约140个国家和地区。公司为全球唯一同时提供消费级3D打印机、3D扫描仪和激光雕刻机的企业。 招股书及搜索资料 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 电脑存储与周边设备 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 18.8 AAStocks |
| 每手股数 | 150 股 AAStocks |
| 总手数 | 48,952 手 = 7342800 × 150 公式推导 |
| 入场费 | 2,848.44 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 73,427,550 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under : 73,427,550 H Shares (subject to the the Global Offering Over-allotmen AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 3,671,400 股 = 7342800 公式推导 |
| 最高发售价 | 18.80 港元 PDF: Offer Price : HK$18.80 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 7,342,800 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 66,084,750 股 PDF: Number of International Offer Shares : 66,084,750 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 3,671,400 股 = 7342800 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.69 亿港元 = 3671400 × 18.8 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/20 — 2026/05/26AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/20 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/28 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/28 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/29 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 农银国际证券有限公司中航资信环球资产管理有限公司中银国际亚洲有限公司建银国际金融有限公司中国国际金融香港证券有限公司德意志银行香港分行利弗莫尔证券有限公司浦银国际融资有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | Apex Insight Investment L.P.、中信兴业国际投资有限公司、Colloway Group Limited、CPE Greater China Enterprises Growth fund、鼎鑫（证券）有限公司、GBA Homeland Limited、香港博约国际投贷基金有限公司、Integrated Core Strategies (Asia) Pte. Ltd.、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.、Martis Fund, L.P.、Oasis Investments II Master Fund Ltd.、Optimas ACM Fund LP、Polymer Asia Fund LP、Seven Grand Managers, LLC、泰康人寿保险有限责任公司 AAStocks |
| 基石金额 | 6.89 亿港元 AAStocks 详情页基石表（15 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约31.27亿元人民币（2025年） 招股书数据，2023年18.83亿→2024年约22亿→2025年31.27亿元人民币 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 经调整净利约0.92亿元人民币（2025年）；账面亏损1.82亿元（含2.4亿一次性IPO相关支出） 招股书数据，2023年净利1.29亿→2024年0.89亿→2025年经调整净利0.92亿元 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率稳定在31%左右，变化不大 2023-2025年综合毛利率约31%，公司通过聚焦高端产品线维持毛利率水平 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 暗盘价 | 19.50 港元 基于基石投资者约6.89亿港元（占比较高）及3D打印题材稀缺性，预计暗盘小幅高开约3-5%；但盈利下滑及竞争压力限制上行空间，估计暗盘价约19.5港元 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 3.70% 预计暗盘较招股价18.8港元上涨约3-4%，即约19.5港元；题材有一定新鲜感但基本面偏弱限制涨幅 Claude 估算 |
可小注参与，建议入手1手（入场费约2,848港元），抽签心态为主。公司为港股'消费级3D打印第一股'，题材稀缺性较强，但需注意盈利下滑风险。 入场费约2,848港元/1手150股；公司为行业龙头但2025年录得亏损（剔除一次性因素后经调整净利仅9,239万元人民币），基本面偏弱；基石投资者认购约6.89亿港元，占比尚可；招股价18.8港元上限定价，估值偏高需留意 Claude 估算
乙组可适度参与，建议融资1-2手试水，不宜重仓。关注公开发售超购倍数及暗盘表现，若暗盘低于招股价则考虑止损离场。 基石投资者锁定约6.89亿港元提供一定支撑；但公司2025年经营现金流为负、存货周转恶化，盈利质量堪忧；拓竹科技营收已破百亿远超创想三维的31亿，竞争格局不利；孖展数据暂未明确，建议密切关注认购热度再决定加仓 Claude 估算
创想三维作为全球消费级3D打印累计出货量冠军（2020-2024年累计440万台），具备品牌先发优势和全球化渠道布局（覆盖140个国家）。然而，公司正面临严峻挑战：一是拓竹科技2024年单年出货量已超越创想三维（120万台 vs 70万台），且拓竹2025年营收突破百亿远超创想的31亿；二是盈利质量持续恶化，2025年经调整净利仅9,239万元同比降5%，经营现金流首次转负；三是存货激增至6.34亿元，周转天数拉长至98天，资金占用压力大。积极面在于3D扫描仪和耗材业务高速增长，'硬件+耗材+软件+服务'生态故事若能兑现，将打开长期空间。美国关税35%-41%及中美贸易摩擦为重大不确定因素。基石约6.89亿港元提供一定托底，但整体风险收益比一般。 Claude 估算
⚠️ 拓竹科技竞争压力巨大，单年出货量及营收均已超越创想三维 · 2025年经营现金流转负，存货及应收账款大幅增加，资金占用风险上升 · 美国市场占营收28.4%，关税高达35%-41%，贸易摩擦风险显著 · 经调整净利连续下滑，2025年仅9,239万元，盈利能力趋弱 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 华曦达是面向企业客户的智慧家庭产品提供商，以ODM模式开发销售数字视讯设备（流媒体终端、音箱、投影仪等）及网络通信设备（光网络终端、Wi-Fi路由器等），并提供系统平台服务，客户主要为全球电信运营商。 按2024年收益计为全球第八大、中国大陆第三大面向企业客户的智慧家庭产品提供商，全球最大Android TV智能终端供应商。 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 消费电子产品 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 32.8 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 19,208 手 = 1920800 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 3,313.08 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 19,207,300 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof OfferShares : 19,207,300HShares(subjecttotheOfferSize AdjustmentOption) AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 960,400 股 = 1920800 公式推导 |
| 最高发售价 | HK$32.80 港元 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: OfferPrice : HK$32.80perHShare,plusbrokerageof 1.0% AI 抽取 |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 1,920,800 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 17,286,500 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof InternationalOfferShares : 17,286,500HShares(subjecttoreallocationand theOfferSizeAdjustmen AI 抽取 |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 960,400 股 = 1920800 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 暂无公开数据 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/18 — 2026/05/21AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/18 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/27 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中信建投(国际)融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 农银国际证券有限公司建银国际金融有限公司招银国际融资有限公司信银（香港）资本有限公司中信建投(国际)融资有限公司方德证券有限公司结好证券有限公司路华证券有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 暂无公开数据 |
| 基石金额 | 暂无公开数据 |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约33.7亿元人民币 2024年收入，按年增长32.5%，来源：招股书/hket新闻 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 约2.4亿元人民币 2024年溢利，按年增长74.3%，来源：招股书/hket新闻 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 整体呈改善趋势，但硬件ODM模式下毛利率仍处于较低水平 具体3年毛利率数据未在搜索结果中披露，但收入增速（32.5%）快于行业平均，溢利增速（74.3%）远超收入增速，显示盈利能力提升 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约1.7倍 截至5月18日中午，孖展约1.7亿港元，公开集资约6300万港元，超购约1.7倍，来源：hket新闻 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 约1.7倍 基于孖展数据估算，截至招股首日中午；最终公开认购倍数待截止后公布，预计约2-5倍 Claude 估算 |
| 暗盘价 | 33.50 港元 基于孖展热度偏低（1.7倍）及智慧家庭硬件ODM估值，预计暗盘价在发售价附近小幅波动，约33.0-34.0港元区间 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 2.00% 预计暗盘较发售价32.8港元微升约2%，孖展热度低限制了溢价空间 Claude 估算 |
华曦达是全球领先的智慧家庭产品ODM供应商，2024年收入33.7亿元人民币（+32.5%），溢利2.4亿元（+74.3%），增长势头强劲。公司是全球最大Android TV智能终端供应商及首家获Google TV投影产品认证的ODM企业，客户覆盖全球电信运营商。腾讯及立讯精密入股增添背书。但需关注：1）硬件ODM毛利率偏低，依赖大客户；2）此前曾申请北交所上市后撤回转战港股，或反映A股上市受阻；3）募资约5.7亿港元中35%投向AIHome技术，转型效果待验证；4）孖展认购热度仅1.7倍，市场情绪谨慎。按2024年溢利2.4亿元人民币计算，上市市值约50亿港元，PE约19倍，对硬件ODM企业而言偏高。 Claude 估算
⚠️ 硬件ODM毛利率偏低，受上游芯片成本及汇率波动影响·客户集中度风险，依赖电信运营商大客户·曾撤回北交所A股上市申请，融资路径变更存在不确定性·孖展认购热度偏低，上市首日破发风险不可忽视 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 深演智能是中国领先的企业AI营销服务提供商，通过旗舰平台AlphaDesk（智能广告投放）和AlphaData（智能数据管理）为电商、快消、汽车、零售等行业客户提供AI驱动的数字化营销解决方案，2025年新推DeepAgent AI智能体平台。 基于招股书及搜索资料 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 新一代信息技术 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 43.5-55.5 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 9,068 手 = 906800 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 5,605.97 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 9,068,000 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under the Global : 9,068,000 H Shares AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 39.45 - 50.33 亿港元 AAStocks |
| 顶头槌 | 453,400 股 = 906800 公式推导 |
| 最高发售价 | 55.50 港元 PDF: Maximum Offer Price : HK$55.50 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 906,800 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 8,161,200 股 PDF: Number of International Offer Shares : 8,161,200 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 453,400 股 = 906800 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.25 亿港元 = 453400 × 55.5 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/18 — 2026/05/21AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/22 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/27 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 工银国际融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 交银国际证券有限公司建银国际金融有限公司富途证券国际（香港）有限公司结好证券有限公司国联证券国际资本市场有限公司工银国际证券有限公司南华证券投资有限公司老虎证券（香港）环球有限公司胜利证券有限公司元宇宙（国际）证券有限公司中泰国际证券有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 暂无公开数据 |
| 基石金额 | 暂无公开数据 |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约5.77亿元人民币（2025年） 招股书数据：2023年6.11亿、2024年5.38亿、2025年5.77亿元人民币 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 暂无公开数据 |
| 毛利率趋势 | 暂无公开数据 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 暗盘价 | 52.00 港元 基于AI概念热度及极小盘特性，预估暗盘价约52港元（较中位价49.5港元溢价约5%），但波动性极大 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 5.00% 以中位价49.5港元为基准，预估暗盘溢价约5%；小盘AI概念股有短线炒作空间但上行空间受收入下滑基本面制约 Claude 估算 |
深演智能是中国AI营销赛道的早期参与者，核心产品AlphaDesk和AlphaData覆盖智能广告投放及数据管理，2025年新推DeepAgent AI智能体平台对接开源LLM，概念契合当前AI Agent热潮。但财务面存在隐忧：2023-2025年收入分别为6.11亿、5.38亿、5.77亿元人民币，2024年同比下降12%后2025年仅小幅回升7.3%，反映下游客户（快消、汽车）营销预算收缩的压力尚未完全缓解。本次IPO全球发售仅906.8万股H股，集资净额约4.03亿港元，属于极小盘新股，流动性风险显著。招股价区间43.50-55.50港元跨度达28%，市场定价存在较大不确定性。AI概念加持下短线或有炒作空间，但中长期需观察DeepAgent商业化进展及收入增速能否持续改善。 Claude 估算
⚠️ 收入连续下滑风险：2024年收入同比降12%，2025年恢复力度有限·极小盘流动性风险：H股仅906.8万股，上市后日均成交量可能极低·客户集中及预算缩减风险：快消及汽车行业客户营销预算受宏观经济影响·AI概念估值泡沫风险：尚未披露净利润数据，盈利能力存疑 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 云英谷科技是中国大陆最大的AMOLED显示驱动芯片Fabless设计公司，主营智能手机AMOLED及VR/AR用Micro-OLED驱动芯片，按2024年销量为全球第五大手机AMOLED驱动芯片厂商。 来源：招股书及弗若斯特沙利文报告 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 半导体产品及设备 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 暂无公开数据 |
| 价格区间 | 20.81 AAStocks |
| 每手股数 | 200 股 AAStocks |
| 总手数 | 26,430 手 = 5286000 × 200 公式推导 |
| 入场费 | 4,203.98 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 52,859,200 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under the Global : 52,859,200 H Shares (subject to the Offering Over-allotmen AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 2,643,000 股 = 5286000 公式推导 |
| 最高发售价 | 20.81 港元 PDF: Offer Price : HK$20.81 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 5,286,000 股 AAStocks |
| 国际配售股数 | 47,573,200 股 PDF: Number of International Offer Shares : 47,573,200 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 2,643,000 股 = 5286000 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.55 亿港元 = 2643000 × 20.81 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/18 — 2026/05/21AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/18 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/26 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/27 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司、中信证券(香港)有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 中航资信环球资产管理有限公司中国国际金融香港证券有限公司中信里昂证券有限公司广发证券（香港）经纪有限公司微牛证券有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | Digital Vista GD Investment LP、SpreadCom Limited AAStocks |
| 基石金额 | 3.89 亿港元 AAStocks 详情页基石表（2 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约11.06亿元人民币（2025财年） 华盛资讯：收入由2023年7.204亿增至2024年8.913亿及2025年11.057亿元人民币 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 亏损（每股收益-0.60元） 雪球数据显示每股收益-0.60，公司尚未盈利 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率数据未在搜索结果中明确披露，但研发占比稳定在24-27%，收入增速约24% CAGR 2023年收入7.2亿、2024年8.9亿、2025年11.1亿元人民币 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂未有明确数据，预计约10-20倍 招股首日公开发售已超5倍，参考半导体概念热度及基石占比35%，预计孖展最终约10-20倍 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 约15-25倍 首日认购已超5倍（雪球数据），参考近期半导体新股热度，预计最终公开发售超购15-25倍 Claude 估算 |
| 暗盘价 | 22.50 港元 基于定价20.81港元，考虑半导体概念热度及高估值压力，预估暗盘溢价约8%，即约22.5港元 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 8.00% 预估暗盘较招股价上涨约8%，受制于高市净率及亏损状态，涨幅有限 Claude 估算 |
云英谷科技是中国大陆最大的智能手机AMOLED显示驱动芯片供应商，全球排名第五，在Micro-OLED领域市占率40.7%排名全球第二。公司收入从2023年7.2亿元人民币增至2025年11.06亿元人民币，复合增长率约24%，研发投入占比24-27%，体现技术驱动属性。然而公司仍处亏损阶段（每股收益-0.60），定价20.81港元对应市净率约9.5倍，估值较激进。基石投资者认购3.89亿港元（占35%）提供底部支撑，但上市后6个月解禁压力需关注。受益于国产替代、AI终端设备升级及OLED渗透率提升的长期逻辑清晰，短期需关注超购情况及市场情绪。 Claude 估算
⚠️ 公司仍处亏损状态，盈利时间表不确定·定价市净率约9.5倍，估值偏高存在破发风险·客户集中度较高，依赖少数品牌客户·Fabless模式受制于晶圆代工产能及地缘政治风险 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 丹诺医药（苏州）是一家临近商业化阶段的抗菌创新药公司，专注于细菌感染及细菌代谢相关疾病，核心产品TNP-2198已向NMPA递交NDA，TNP-2092具备中美双线临床布局。 来源：招股书及聆讯后文件 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 制药 AAStocks |
| 上市机制 | Global Offering ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Global Offering Number of Offer Shares under : 8,280,550 H Shares (subject to the Global Offering th AI 抽取 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 75.7 AAStocks |
| 价格区间 | 75.700 AAStocks |
| 每手股数 | 50 股 AAStocks |
| 总手数 | 16,562 手 = 828100 × 50 公式推导 |
| 入场费 | 3,823.17 港元 = 50 × 75.7 公式推导 |
| 全球发售 | 8,280,550 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Number of Offer Shares under : 8,280,550 H Shares (subject to the Global Offering the Offer Size Adj AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 10.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 414,050 股 = 828100 公式推导 |
| 最高发售价 | 75.70 港元 PDF: Offer Price : HK$75.70 HKEX PDF |
| 最终定价 | 暂无公开数据 |
| 公开发售股数 | 828,100 股 PDF: Number of Hong Kong Offer Shares : 828,100 HKEX PDF |
| 国际配售股数 | 7,452,450 股 PDF: Number of International Offer Shares : 7,452,450 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 414,050 股 = 828100 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.31 亿港元 = 414050 × 75.7 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/14 — 2026/05/19AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/14 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/21 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/21 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/22 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中信证券(香港)有限公司、农银国际融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 农银国际证券有限公司中信里昂证券有限公司华兴资本证券(香港)有限公司富途证券国际（香港）有限公司老虎证券（香港）环球有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | AMR Action Fund, L.P.、AMR Action Fund, SCSp、华圆管理谘询(香港)有限公司、骏升环球有限公司、东方资产管理(香港)有限公司 AAStocks |
| 基石金额 | 2.33 亿港元 AAStocks 详情页基石表（5 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 0（无营收） 招股书明确披露2023、2024、2025年均无营业收入 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 亏损约1.53亿元人民币（2025年全年） 招股书：2025年净亏损人民币1.5324亿元；2024年净亏损1.4593亿元；2023年净亏损1.9184亿元 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 无营收，毛利率不适用 2023/2024/2025年均无收入，研发开支分别为1.084亿、0.6984亿、0.7187亿元人民币 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约120倍以上 搜索上下文：截至2026年5月17日（招股第四日），孖展超额认购倍数已突破120倍；涉及富途（最高20倍杠杆）、辉立、老虎、华盛、uSMART等券商 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 9014.1 AAStocks |
| 暗盘价 | 暂无公开数据 |
| 暗盘涨跌幅 | 暂无公开数据 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 75.70 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | 暂无公开数据 |
| 当前股价 | 211.00 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | 178.73% AAStocks |
| 一手中签率 | 0.80% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 9014.1 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
丹诺医药-B（06872.HK）是一家专注抗菌耐药赛道的临近商业化Biotech，以机制B形式于2026年5月22日登陆港交所。核心产品利福特尼唑（TNP-2198）是自1982年以来全球首款且唯一进入后期临床的幽门螺杆菌新分子实体，NDA已于2025年8月获国家药监局受理，预计2026年底获批，商业化路径相对清晰。公司已与远大生命科学签订大中华区独家商业合作协议，打通销售闭环。股东阵容方面，AMR Action Fund（由安进、辉瑞、礼来等12家全球药企联合发起）为唯一非欧美持仓标的，具有强大的产业背书。上市后股价从75.7港元大幅攀升至211港元，累计涨幅近179%，反映市场对NDA获批预期的强烈定价。然而公司三年（2023-2025年）合计净亏损约4.9亿元人民币，现金消耗持续，商业化前仍依赖融资输血；利福喹酮（TNP-2092）等其余管线尚处较早期。当前估值已大幅透支短期催化剂，高位风险不容忽视。 Claude 估算
⚠️ · 核心产品利福特尼唑NDA审批存在不确定性，若获批时间延迟或条件苛刻，股价将大幅回调·公司连续三年净亏损合计约4.9亿元人民币，无商业化收入，现金流依赖融资，存在资金耗尽风险·机制B发行流通盘极小（约16,562手），股价易被操控，散户流动性风险高·与远大生命科学商业化协议若条款限制分成比例，将大幅压缩未来盈利空间 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 驭势科技专注L4级自动驾驶解决方案，自主研发U-Drive®智能驾驶系统，主要应用于机场、厂区、港口、矿区等封闭场景及物流、巴士等开放场景，在大中华区机场及厂区商用车L4自动驾驶市场均居首位。 来源：招股书及搜索上下文 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 应用软件 AAStocks |
| 上市机制 | GLOBAL OFFERING ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: GLOBAL OFFERING AI 抽取 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 60.3 AAStocks |
| 价格区间 | 60.3 AAStocks |
| 每手股数 | 50 股 AAStocks |
| 总手数 | 14,462 手 = 723100 × 50 公式推导 |
| 入场费 | 3,045.40 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 14,461,200 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof OfferSharesunderthe : 14,461,200HShares(subjecttotheOfferSize AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 5.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 361,550 股 = 723100 公式推导 |
| 最高发售价 | HK$60.30 per HShare 港元 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: OfferPrice : HK$60.30perHShare,plusbrokerageof 1.0%,SFC AI 抽取 |
| 最终定价 | 60.30 港元 PDF: Offer Price : HK$60.30 HKEX PDF |
| 公开发售股数 | , 股 PDF: Hong Kong Offer Shares, HKEX PDF |
| 国际配售股数 | 13,738,100 H Shares 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Numberof InternationalOfferShares : 13,738,100HShares(subjecttoreallocationandthe AI 抽取 |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 361,550 股 = 723100 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.22 亿港元 = 361550 × 60.2999 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/12 — 2026/05/15AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/12 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/19 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/19 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/20 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 中信证券(香港)有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 交银国际证券有限公司光银国际资本有限公司中国银河国际证券(香港)有限公司中信里昂证券有限公司信银（香港）资本有限公司星展亚洲融资有限公司富途证券国际（香港）有限公司洪泰证券有限公司力高证券有限公司百惠证券有限公司华富建业证券有限公司软库中华金融服务有限公司友信证券有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | CYGG Holding Limited、Starwin International A LPF、雄安自动驾驶有限公司 AAStocks |
| 基石金额 | 2.61 亿港元 AAStocks 详情页基石表（3 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约3.28亿元人民币 2025年收益，来源：招股书摘要（搜索上下文） Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 亏损约2.30亿元人民币 2025年净亏损，来源：招股书摘要（搜索上下文） Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率数据暂无明确披露，但收益持续增长（2023年1.61亿→2024年2.66亿→2025年3.28亿元），净亏损维持在2.1-2.3亿元区间，规模效应尚未显现 2023/2024/2025净亏损分别为2.13亿、2.12亿、2.30亿元；毛利率具体数字未见于搜索上下文 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约 100 倍以上（预估） 搜索上下文提及富途、老虎、辉立、华盛等券商均提供孖展，并提示若孖展爆棚可能超百倍，具体官方数字待招股结束后公布 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 6776.3 AAStocks |
| 暗盘价 | 63.00 港元 招股价60.30港元，参考18C特专科技概念股首日溢价惯例及市场热度，暗盘价估算约62-65港元区间，取中值约63港元，涨幅约4-5%；仅供参考，实际暗盘价以辉立等券商报价为准 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 4.50% 相对招股价60.30港元估算约+4.5%涨幅，基于细盘故事股首日溢价惯例及基石投资者支撑，但持续亏损限制上行空间 Claude 估算 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 60.30 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | -4.64% AAStocks |
| 当前股价 | 59.00 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | -2.16% AAStocks |
| 一手中签率 | 5.00% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 6776.3 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
驭势科技是港股首只「全场景L4级自动驾驶」标的，依托18C特专科技章节上市，具备稀缺性溢价逻辑。公司在大中华区机场场景市占率达90.5%，香港机场商业化落地案例构成实质壁垒，收益三年CAGR约43%（1.61亿→3.28亿元人民币）成长性突出。然而三年累亏6.55亿元、2025年亏损同比扩大至2.30亿元，规模效应尚未释放，研发支出占收益比例居高难下。6777倍公开超购创近期纪录，显示散户热情极高，但机构对盈利时间表保守，导致首日破发。背后有李开复（零一万物）、雄安国资等战略股东，长期商业化路径清晰，但短期催化剂不足。建议以「科技期权」心态配置，仓位控制为关键。 Claude 估算
⚠️ · 持续亏损风险：三年累亏6.55亿元，2025年亏损仍在扩大，盈利拐点时间表不确定· 竞争加剧风险：萝卜快跑、文远知行、小马智行等头部玩家资金实力雄厚，价格战压缩毛利空间· 场景拓展风险：现有收益高度依赖机场/厂区封闭场景，开放道路L4商业化监管政策存在不确定性· 估值泡沫风险：首日市值约93-97亿港元对应2025年收益约28-29倍PS，高估值对盈利交付要求极高，若商业化不及预期股价或大幅回调 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 拓璞数控专注于高端五轴数控机床的研发、设计与销售，主要服务中国航空航天领域，同时拓展汽车、能源、医疗等通用行业，为港股「商业航天第一股」。 来源：招股书及东方财富、信报报道 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 工业机械 AAStocks |
| 上市机制 | 主版 AAStocks |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 26.39 AAStocks |
| 价格区间 | 26.39 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 65,330 手 = 6533000 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 2,665.61 港元 = 100 × 26.39 公式推导 |
| 全球发售 | 65,330,000 股 PDF: Number of Offer Shares under the Global Offering : 65,330,000 HKEX PDF |
| 公开发售比例 | 10.00% = 6533000 × 65330000 公式推导 |
| 净筹资额 | 16.38 亿港元 = 1724058700.0 公式推导 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 3,266,500 股 = 6533000 公式推导 |
| 最高发售价 | 26.39 港元 PDF: Offer Price : HK$26.39 HKEX PDF |
| 最终定价 | 26.39 港元 PDF: Offer Price : HK$26.39 HKEX PDF |
| 公开发售股数 | 6,533,000 股 PDF: Number of Hong Kong Offer Shares : 6,533,000 HKEX PDF |
| 国际配售股数 | 58,797,000 股 PDF: Number of International Offer Shares : 58,797,000 HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 90.00% = 58797000 × 65330000 公式推导 |
| 最高筹资额 | 17.24 亿港元 = 65330000 × 26.39 公式推导 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 3,266,500 股 = 6533000 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.86 亿港元 = 3266500 × 26.39 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/12 — 2026/05/15AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/12 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/19 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/19 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/20 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 建银国际金融有限公司、国泰君安融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 中银国际亚洲有限公司建银国际金融有限公司招银国际融资有限公司国泰君安证券(香港)有限公司软库中华金融服务有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 3W Fund Management Limited、Boyu Capital Management (Singapore) Pte. Ltd.、CDH Global Frontier Ventures Limited、华夏基金（香港）有限公司、Cithara Global Multi-Strategy SPC-Disruptive Innovation Investment Fund SP、富国资产管理（香港）有限公司、富国基金管理有限公司、高盛资产管理（香港）有限公司、HHLRA Advisors, Ltd.、未来资产证券（香港）有限公司、RBC China Equity Fund、上海闵行金融投资发展有限公司、TT International Asset Management Ltd、UBS Asset Management (Singapore) Ltd. AAStocks |
| 基石金额 | 8.58 亿港元 AAStocks 详情页基石表（14 家，按汇率 USD/HKD≈7.8 折算） AAStocks |
| 基石占比 | 49.77% = 858101400.0 × 1724058700.0 公式推导 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约5.78亿元人民币 2025财年收入人民币578.0百万元，来源：东方财富招股书摘要 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 约357万元人民币（0.036亿元） 2025财年母公司拥有人应占溢利357.3万元人民币，同比跌59.8%，来源：信报/东方财富 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 毛利率先升后略降，整体维持35%区间 2023财年34.6%→2024财年37.6%→2025财年35.4%，三年数据来源：东方财富招股书摘要 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 688623.SH 拓璞數控於上交所科創板上市 Claude 估算 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 约13倍 截至5月12日早上11时，公开部分录24.3亿元孖展认购，以公开集资1.7亿元计超购13.1倍，来源：香港经济日报 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 3763.6 AAStocks |
| 暗盘价 | 29.50 港元 参考孖展热度（13倍）、基石阵容及航天概念稀缺性，暗盘价估算约29-30港元，较发售价溢价约10-14%，仅供参考 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 12.00% 估算暗盘溢价约12%，基于孖展超购倍数及同类航天/高端制造新股暗盘表现参考，非官方数据 Claude 估算 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 26.39 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | 79.99% AAStocks |
| 当前股价 | 38.98 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | 47.71% AAStocks |
| 一手中签率 | 8.00% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 3763.6 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
拓璞數控以「港股商業航天第一股」概念登陸港交所，恰逢中國航天產業政策紅利及商業航天熱潮，招股期間獲4367億港元孖展認購、超購2538倍，市場熱情空前。公司在中國航空航天五軸數控機床市場排名第一（市佔10%），全國五軸機床市場排名第五（3.9%），具備一定稀缺性。然而基本面存在隱憂：2025財年收入5.8億元人民幣僅增8.7%，母公司淨利潤卻暴跌59.8%至僅357萬元，盈利質量存疑。基石投資者合共認購1.1億美元（約佔集資額64%），顯示機構對長期前景有信心，但短期炒作成份濃厚。上市後累升逾47%，現價估值已充分反映概念溢價，後市表現高度依賴航天板塊整體氣氛及公司盈利能力的實質改善。 Claude 估算
⚠️ · 2025年淨利潤大跌59.8%，盈利能力持續惡化風險；· 航天概念退潮後估值回歸基本面壓力，現價溢價過高；· 全球發售股份中基石佔比逾六成，鎖定期屆滿後潛在沽壓；· 中美科技出口管制政策變化或影響高端機床供應鏈及訂單 Claude 估算
| 基本信息 | |
| 主营业务 | 浙江翼菲智能科技（06871.HK）是中国轻工业工业机器人供应商，提供并联、SCARA、AMR、六轴等全品类机器人本体及集成解决方案，按2025年收入排名中国轻工业机器人第四。 来源：招股书及财华社报道 Claude 估算 |
|---|---|
| 行业 | 先进硬件及软件 AAStocks |
| 上市机制 | GLOBAL OFFERING ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: GLOBAL OFFERING AI 抽取 |
| 发售结构 | |
| 招股价 | 30.5 AAStocks |
| 价格区间 | 30.5 AAStocks |
| 每手股数 | 100 股 AAStocks |
| 总手数 | 12,300 手 = 1230000 × 100 公式推导 |
| 入场费 | 3,080.75 港元 AAStocks |
| 全球发售 | 24,600,000 股 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: Total numberof OfferShares underthe Global Offering : 24,600,000 H Shares AI 抽取 |
| 公开发售比例 | 5.00% AAStocks |
| 净筹资额 | 暂无公开数据 |
| 市值 | 暂无公开数据 |
| 顶头槌 | 615,000 股 = 1230000 公式推导 |
| 最高发售价 | HK$30.50 港元 ⚠️ AI 抽取，请核对原 PDF：PDF: OfferPrice : HK$30.50 perH Share AI 抽取 |
| 最终定价 | 30.50 港元 PDF: Offer Price : HK$30.5 HKEX PDF |
| 公开发售股数 | , 股 PDF: Hong Kong Offer Shares, HKEX PDF |
| 国际配售股数 | , 股 PDF: International Offer Shares, HKEX PDF |
| 国际配售占比 | 暂无公开数据 |
| 最高筹资额 | 暂无公开数据 |
| 申请须知 | |
| 顶头槌股数 | 615,000 股 = 1230000 公式推导 |
| 顶头槌金额 | 0.19 亿港元 = 615000 × 30.4999 公式推导 |
| 时间表 | |
| 招股期 | 2026/05/08 — 2026/05/13AAStocks |
| 定价日 | 2026/05/08 AAStocks |
| 配售结果日 | 2026/05/15 AAStocks |
| 暗盘日 | 2026/05/15 AAStocks |
| 上市日期 | 2026/05/18 AAStocks |
| 中介与基石 | |
| 保荐人 | 农银国际融资有限公司 AAStocks |
| 包销商 | 农银国际证券有限公司兴证国际融资有限公司中信里昂证券有限公司民银证券有限公司英皇证券(香港)有限公司富途证券国际（香港）有限公司华福国际证券有限公司利弗莫尔证券有限公司平安证券（香港）有限公司申万宏源证券（香港）有限公司浦银国际融资有限公司老虎证券（香港）环球有限公司 AAStocks |
| 基石投资者 | 暂无公开数据 |
| 基石金额 | 暂无公开数据 |
| 基石占比 | 暂无公开数据 |
| 财务（前一年） | |
| 前一年营收 | 约3.87亿元人民币 2025年收入，来源：招股书/东方财富/财华社 Claude 估算 |
| 前一年净利润 | 亏损约1.53亿元人民币 2025年年内亏损，来源：招股书/财华社 Claude 估算 |
| 毛利率趋势 | 暂无三年毛利率明细数据，收入持续增长但净亏损扩大，显示毛利率改善不足以覆盖研发及销售费用增长 2023年收入2.01亿、2024年2.68亿、2025年3.87亿；净亏损分别1.11亿、0.71亿、1.53亿；毛利率具体数字未见于搜索结果 Claude 估算 |
| 双重上市 | |
| A 股代码 | 暂无公开数据 |
| 美股代码 | 暂无公开数据 |
| AH 折价 | 暂无公开数据 |
| 热度估算 | |
| 孖展超购倍数 | 暂无确认数据 搜索结果列出富途（6.8%）、辉立（2.5%-3.8%）、老虎（0%）、uSMART（3.98%）、华盛（6.8%/银行1.6%）等券商孖展条款，但未披露实际孖展超购倍数，招股期间（5月8-13日）数据待公布 Claude 估算 |
| 公开发售超购倍数 | 14854.4 AAStocks |
| 暗盘价 | 32.00 港元 暗盘交易预计2026年5月15日16:15-18:30进行；参考同期机器人板块热度（傅里叶+100%、商米科技+241%），但翼菲基本面较弱且无基石，保守估算暗盘溢价约5%至32港元附近，实际数据以辉立暗盘为准 Claude 估算 |
| 暗盘涨跌幅 | 4.90% 相对招股价30.5港元估算约+4.9%溢价，属保守预测，板块情绪好则可能更高，基本面压力则构成下行风险 Claude 估算 |
| 已上市表现 | |
| 首日开盘 | 30.50 港元 AAStocks |
| 首日收盘 | 暂无公开数据 |
| 首日涨跌幅 | 76.23% AAStocks |
| 当前股价 | 32.20 港元 AAStocks |
| 累积涨跌幅 | 5.57% AAStocks |
| 一手中签率 | 3.00% AAStocks |
| 回拨比例 | 暂无公开数据 |
| 公开发售超购倍数 | 14854.4 AAStocks |
| 国际配售超购倍数 | 暂无公开数据 |
| 认购人数 | 暂无公开数据 |
| 分配基准 | 暂无公开数据 |
翼菲科技以14891倍超额认购刷新港股历史纪录，充分反映市场对工业机器人与「国产替代」赛道的极度热情。公司专注轻工业场景，拥有并联、SCARA、六轴及AMR全品类产品矩阵，286项专利构筑一定技术壁垒，收入三年从2.01亿增至3.87亿元，CAGR约39%，成长性突出。然而核心隐忧在于持续亏损——2025年净亏1.53亿元较2024年大幅扩大，且毛利率从26.5%小幅回落至24.83%，显示规模扩张尚未带来明显边际改善。上市首日开盘持平招股价，当前仅涨5.57%，远低于超购热度所暗示的空间，说明大量打新资金已获利离场或套利压制明显。中长期价值取决于客户结构优化（食品/制药/半导体）及海外25国市场的变现能力，短期宜谨慎。 Claude 估算
⚠️ · 持续净亏损且2025年亏损同比扩大114%，盈利时间表不确定·毛利率出现下滑趋势，规模效应尚未显现· 超购资金大量套利离场，短期股价承压风险较高· 工业机器人行业竞争激烈，国内外厂商价格战可能进一步压缩毛利空间 Claude 估算